央行不降息!告诉我们重要信息

小白读财经 阅读:59551 2020-10-16 08:05:49

10月15日,央行发布公告,决定开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和500亿元逆回购操作,中标利率是2.95%,利率和上月持平,未见降息。

每月20号是公布最新一期LPR利率的日子(节假日顺延),而央行往往提前5天公布当月的MLF操作利率,为的是调节LPR利率。

现如今,MLF利率没变,意味着本月20号公布的LPR利率大概率不变。而LPR利率到目前为止已经5个月没有下调了,如果本月不下调,那就是6个月。

LPR利率不下调,意味着市场希望央行“放水”的希望落实,一些资金密集型行业会难过,比如楼市、开发商、长租公寓、炒房团。

而且到了年底,银行房贷额度偏紧张,此前主流媒体还普遍报道:新增房贷占全部新增贷款的比例,不能超过30%。今年最后3个月,房贷利率可能难以下调,而且办理房贷发放的时间也很可能变长。

不过,央行拒绝降息之际,市场却收到两大好消息。

1、央行调查统计司司长阮健弘10月14日在发布会上表示,今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长,还没到偏快增长的状况。今年受疫情影响,宏观杠杆率会出现阶段性上升。我们当前面临特殊情况,宏观杠杆率提升适应宏观政策,是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。应当允许宏观杠杆率阶段性上升,扩大对实体经济的信用支持。

宏观杠杆率是社会总负债与GDP的比值,总负债如果高一点,而GDP低一点,那么宏观杠杆率就会变高。今年因为疫情,国内的GDP放缓,而为了提振经济,央行的货币供应量增大,最终宏观杠杆率有所上升。

数据显示:2020年上半年,我国宏观杠杆率由2019年末的245.4%上升到266.4%,增幅为21个百分点。

宏观杠杆率是居民杠杆率、企业杠杆率以及政府杠杆率的总和,如果容忍宏观杠杆率阶段性上升,那么就意味着监管部门对社会“借钱”的容忍度有所放松。这也正常,年初的疫情让许多中小企业陷入资金断链的危机,目前国内疫情虽然已经得到控制,但是国外疫情仍愈演愈烈,海外订单减少,会给国内企业带来经营上的困难,这时候允许适当“举债”也是为了缓解短期的困难,帮他们度过难关。

但是需要注意,开发商和楼市可能享受不到这个利好。

央行金融市场司副司长彭立峰则表示,目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳,下一步,央行将会同住建部和其他相关的部门跟踪评估执行结果,完善融资规则,稳步扩大适用范围。

最近一段时间以来,监管层给房企设置的“三道红线”,加上此前主流媒体报道的“新增房贷占全部新增贷款的比例,不能超过30%”。

也就意味着虽然监管层允许宏观杠杆率阶段性上升,但楼市和开发商未必能享受到这一利好。

1、央行10月14日公布的金融数据显示:

9月末,广义货币(M2)余额216.41万亿元,同比增长10.9%,8月末是10.4%。

中国9月新增人民币贷款1.9万亿元,预期是1.7万亿元,8月是1.2775万亿元。

中国9月社会融资规模增量为3.48万亿元,预估为3万亿元,8月为3.5823万亿元。

可以看出,9月份的M2、社融、人民币贷款等数据好于预期,也好于前月。

你可以把广义货币(M2)理解为市场上的总钱数,现在M2保持在两位数,而且高于前月,说明市场上的钱是充裕的,要知道2017年下半年到2019年期间,M2增速一直保持在个位数,今年因为疫情有所反弹。

M2的回升,与稳增长、保就业有关,也与CPI创造的条件有关。国家统计局公布的9月份物价数据显示:2020年9月份,CPI同比上涨1.7%,前一月是2.4%。2020年9月份,PPI同比下降2.1%,前一个月下降2.0%。

此前,物价一直是央行增加流动性的障碍,因为央行上的钱多了,物价就会高,普通老百姓的生活就会受到影响,而如今这个障碍清除了,而且PPI还是负值,这给未来的货币政策留出很大的空间。

对于股市而言,当前并不缺少资金,缺少的是良好的环境,等到11月份外部不利因素降温后或许有一波吃饭行情。

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