恒大房地产IPO招募1378亿

金融界 阅读:76790 2020-11-23 08:03:03

与深层住宅重组失败后,中国恒大(香港股03333)迎来了另一个资本运营平台。11月22日下午,IPO即将到来的恒大房地产(6666)。HK)召开上市介绍会,宣布IPO价格区间为8。5-9。75港元,137募集。8亿-158亿港元,这在降低债务的关键时期恒大方面意义非凡。作为管理面积最大的房地产公司,恒大房地产方面也在介绍会上提出了社区增值服务和第三方业务扩张的两个业务能力点。

另一扇门

根据上市流程,恒大房地产此次招股从11月23日开始,到11月26日结束,公司股票将于12月2日在香港联合交易所上市,股票代码为6666。

截至目前,共有23家基石投资者提前确认参与此次发行。按价格区间终端计算,基石投资者共预约约7。9亿股,相当于总发行规模的48。7%。

。 据发表会报道,恒大房地产IPO的价格区间为每股8股。5-9。75港元,本次基发规模约16。21亿股(包括50%的新股和50%的旧股),总发行规模占公司发行后股东的15%。除了基础发行,还有15%的超额配售权。粗略计算,恒大房地产这次IPO招募137。8亿-158亿港元,折合同17。78亿-20亿。38亿。

同策研究院资深分析师肖云祥向北京商报记者表示,住宅企业割房地产板块上市主要考虑两个因素:一是上市后可综合降低企业资产负债,优化公司债务压力,二是上市获得融资后,用融资金推进公司规模化扩张。除了这两个主要因素外,还有利于企业品牌的塑造,这在一定程度上可以促进公司的收购和日常运营。

来自恒大的官方态度:今后3年恒大有息债务平均每年减少1500亿元,债权率达到2022年业界的低水平。据相关统计,恒大近几个月大力筹集资金偿还债务,式,恒大近几个月大力筹措资金偿还债务,其中转让各种股票资产缓和的资金压力超过1400亿元。

房地产板块上市,对于刚与深房分手,处于负债减少的关键时期的中国恒大意义更重。据第三方预测,房地产和汽车上市有望为公司增加约500亿元的现金流。恒大大社长夏海君介绍,恒大房地产分割上市后,中国恒大的净负债率将下降19%。

不仅如此,房地产板块上市成功后,恒大系拥有中国恒大(HK)。3333、恒大汽车(香港股00708)(HK)。0708、恒大房地产(6666)。HK)、恒腾网(香港股00136)(HK)。0136、嘉凯城(SZ)。000918)、ST恒宝(代码:83438)六大资本平台,恒大汽车方面也准备冲击科学创造板。其中,除了香港股票上市公司中国恒大、恒大汽车融资渠道比较流畅外,与腾讯合作的恒腾网络业务没有明显优势,作为回到a备胎的嘉凯城和与淘宝系牵手的新三板公司ST恒宝很难谈论融资能力。

恒大方面的紧迫性,从恒大房地产IPO的速度可以看出,从第一次公开募集书到11月15日晚上通过上市审判,恒大房地产IPO花了47天,更新了年内房地产企业的上市记录,年内同样开始房地产上市进程的Top10家企业中,融合创业时间为81天,世茂104天,华润74天。

三条红线主要针对以房地产开发为主要营业业务的住宅企业的规定,如果房地产板块不分解,在一定程度上是房地产业务的制约,间接制约房地产管理业务的发展。肖云祥指出,三条红线的发布在一定程度上加快了住宅企业分割房地产公司上市的步伐,政策说住宅企业融资关门,企业分割房地产上市打开了另一扇门。

打算打破母公司的依赖症

除了外界关注的规模和利润外,与业内其他规模的房地产企业一样,恒大房地产对项目获得和收益母公司的依赖度很高。恒大房地产打算摆脱这个母公司依赖症。

恒大房地产作为恒大集团部下的集团公司,单独运营,过去可能集中精力管理现有项目。恒大房地产执行董事兼社长胡亮以总收入来源统计,从2017年到2020年上半年,独立第三者的收入占原来的55%。从8%增加到2020年的64%。1%处于持续上升的过程中,母公司相关收入部分逐年下降,整体收入结构优化。

上市后,我们也将继续加大第三方对外扩张力度。胡亮表示,公司从2019年开始关注对外开拓和收购的市场,今年6月正式成立了投资开拓团队,6~9月完成了5家地区型独立第三方房地产公司的收购,总管理面积在772万平方米左右。

另一个维度,社区最后一公里也将成为恒大房地产的力量点。

目前恒大房地产也与许多互联网公司和战略投资者在各方面进行业务探讨和合作,实现从互联网到整个社区的最后公里私人域流量链,开展家具美居、住宅租赁、教育训练、社区媒体、社区新零售等增值服务业务。胡亮指出,房地产公司目前最核心的优势是控制数千万业主的私有域流量,该流量是现阶段非常宝贵的资源。

克瑞物管事业部研究总监汤晓晨表示,从房地产公司规模扩大的途径来看,采取收购的手段扩大是目前房地产企业实现规模快速扩大的最直接手段。一方面,招股募集了很多资金,另一方面,现在以单纯的市场招标方式获得项目,规模增加有限。恒大房地产预计上市后将有大规模收购的动向。

房地产分析师的严格跃进也表示,只有母公司的项目才能实现的规模增长有限,同时也有风险。扩大第三方业务有利于恒大房地产的后续规模扩大,对企业长期经营有明显的利益作用。

行业分化加剧

业内分析称,未来房地产企业之间的分化表现在股价、评价上。优质企业的天花板更高,各方面弱的企业可能很难受到投资者的关注。随着领导住宅企业陆续拆除房地产板块上市,未来行业分化将加剧。

据肖云祥介绍,截至11月22日,品牌房地产企业的平均股价收益率为52。7倍(样本:金融街、新城、永升、绿城、保利、金科、碧桂园(香港股02007)、融创),恒上升指数股价收益率为14。6倍,品牌房地产企业股价收益率是恒上升指数的3倍。59倍。品牌住宅企业如新城、永升、保利、碧桂园,2020年初至今,股价上涨1-2。在6倍之间,基本上9月份达到上位后,股价立即进入下跌通道,其中保利房地产(香港股06049)从5月份达到92。457港元/股高位后继续下跌至今。

肖云祥认为,房地产企业股价表现当然有板块轮流因素的影响,但这是暂时的。基本上,影响评价的因素取决于企业自身,如成长性、经营模式的稀缺性、相应的特色服务等。

本文源自北京商报

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